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不“悲”不亢?目前行情以结构补涨为主

来源:cq15340652319    发布时间:2019-06-10 20:07:47

18日,两市呈低位震荡态势,盘面上看,量子通信、造纸、银行、物流电商等板块涨幅居前。券商、钢铁、白酒、次新股等板块跌幅居前。

●石墨烯

东旭光电首个石墨烯产品从实验室走向市场,概念股引关注:东旭光电(000413)、中泰化学(002092)。

●量子通信

催化剂不断,量子通信板块领涨:浙江东方(600120)、中天科技(600522)。

●移动支付

二维码支付产品重新开闸,移动支付百亿级市场爆发在即:东信和平(002017)、证通电子(002197)。

5G概念

美政府投资4亿美元研究5G技术,概念股受益?#21644;?#21019;股份(002308)、烽火通信(600498)。

●券商概念

证券行业评级调整多家公司中枪,板块跌幅居前:华泰证券(601688)、国元证券(000728)。

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山西证券:不“悲”不亢

年中宏观经济数据略好于预期,虽有利于舒缓市场对经济基本面的忧心,但?#28304;?#21069;的政策宽松预期有所扰动。货币政策维持灵活适度,后续以降息降准操作来释放流动性的概率较小,不宜有过多期待;政策面应更多关注国企改革(新一批国有?#26102;?#36816;营与国有?#26102;?#25237;资试点单位)与周期性行业(煤炭、钢铁、有色等)限产保价、供给侧改革的实?#24066;?#36827;展。

策略上建议控制仓位,不“悲”不亢,两手准备,灵活进退、谨慎等待变盘窗口到来。逢高了结收益已丰标的,低吸布局滞涨待?#21069;?#22359;。底仓中长期配置景气走升、业绩保障的价值蓝筹(白酒、养?#22330;?#23567;家电、传媒、医药)与避?#23637;?#37329;属,顺应市场趋势,适时加配高成长、弹?#28304;?#30340;活跃主题(军工、量子通信、次新股、新能源汽车等)。中报披露期注意业绩防雷。

中投证券:目前行情以结构补涨为主

二季度经济总体平稳,预计三季度经济下行压力上升。上周国家统计局公布了二季度主要经济数据,二季度GDP 增长6.7%,符合预期。第二产?#20302;?#27604;增速略有回升(6.1%);由于基数原因,第三产?#20302;?#27604;增速小幅回落(7.5%),三产、二产增速差回落至1.4%,若增速差收敛的趋势?#20013;?#25110;导致中期A 股新兴产业相比于传统产业的估值溢价回落。投资项,1-6 月基建投资累计同比增速高位平稳,房地产投资、制造?#20302;?#36164;累计同比增速回落。6 月社会消费品零售总额同比增速回升;6 月出口、进口增速双双负增长,仍较为疲软。

中期配置建议:1、建议继续关注通胀概念,回调择机买入——食品饮料(白酒)、化工子版块(钛白粉、PAT、粘胶短纤)。2、行业景气稳健的板块:医药(医疗、生物制品)、家电、电子(汽车电子、LED)以及军工高端型材。3、主题投资建议关注:军工、海绵城市、AMOLED。

风险提示: 1、政策市导致踏错节奏的风险。2、美联储加息?#33633;?#36229;预期。3、经济超预期下行,拖累消?#36873;?#31532;三产业利润增速回落。

长江证券:指数超预期向上的逻辑?

我们认为,目前阶段,指数向上要有?#20302;?#24615;机会,主要看三个方面:宏观流动性是否超预期? 市场是否有一条新的主线带动人气?市场的赚钱效应是否能增强?#30475;?#30446;前来看,这三方面逻辑还未能成立。

1)中国央行宽松超预期?降准降息门槛很高。6 月以来,尤其是英国退欧、联储加息延迟等因素明朗以来,市场对央行一直有降准乃?#20004;?#24687;预期,然而预期迟迟未能兑现。从内部因素看,短期内我们看到央行降准降息的逻辑偏弱。从外部因素来看,当前市场一?#30053;?#26399;是英国退欧对中国经济实体影响较小,但又预期其会导致中国央行宽松,该逻辑值得推敲。

2)新的主线:国企改革是带动市场上行的热点主题?投资者?#20174;?#24179;静。从主题属性、潜在影响与涉及公司来看,国企改革天然是一个大主题,由于前期国企改革主题没有特别表现,近期一些投资者认为“国企改革”可能是“下半年最大主题?#20445;?#24102;动指数?#20302;?#24615;上行。我们认为国企改革是一个循序渐进的中期方向,相关公司未来依然值得关注与挖掘,但短期来看,本次核心催化剂公布前后,A 股市场?#20174;?#24179;淡,也预示着国企改革短期大概率不会是近期行情的热点主题,未来更大机会有待未来国企改革有突破性新进展。

3)赚钱效应增强?近期基金跑输大盘。用基金净值视角来度量赚钱效应,今年5 月份开始,股票型基金和混合型基金开始跑赢上证综指,?#20013;?#20445;持正的相对收益,赚钱效应凸显。进入7 月份以来,最近三周的股票型基金和混合型基金明显转为负的相对收益。这显示了,对于机构投资者来说,近期虽然指数小幅上行,但其内在缺乏核心逻辑与主线,热点散乱而?#20013;?#24615;弱,导致行情不好把握,机构普遍跑输大盘。

行业配置:行业配置上,除?#23435;?#20204;中线重点看好的军工与煤炭外,建议投资者短期从补涨角度关注地产等行业的机会。

主题配置?#21644;?#33616;关注: AR(第一款杀手级应用Pokemon Go 风靡全球,任天堂股价接近翻倍催热AR 市场);教育(国人极为重视教育,国强民?#32531;?#36827;一步加大教育投入,等待修法落地后);体育(十三五规划正式发布,?#30053;?#20250;开幕在即)。


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